可可价格持续回落 可为什么巧克力还是这么贵？
2026-07-29经历了创纪录的大涨后 ，可可价格开始回落 ，但别指望糖果马上就能降价——全球各大巧克力巨头正转向推出社交媒体爆款类产品及其他策略，试图重新赢回消费者 。
过去两年 ，恶劣天气导致可可歉收 ，推高了巧克力生产成本，也打击了消费意愿，可可价格一度创下历史新高 。
但目前可可价格已进入下行通道。
可可期货最新交易价为每吨5327美元 ，过去一年累计下跌34% 。2024年底 ，可可价格曾飙升至近每吨12000美元 。而在过去二十年里，可可价格通常维持在每吨2000至3000美元区间。
瑞士巧克力巨头百乐嘉利宝 、瑞士莲和雀巢均表示 ，可可价格飙升拖累了公司业绩。
瑞士莲周一表示 ，集团整体提价11.8%，导致上半年巧克力销量下滑7.5% ，购买巧克力的消费者有所减少 。
集团首席执行官阿达尔贝特·莱希纳在分析师电话会议上表示：“可可价格创下历史新高 ，迫使全行业史无前例地提价；与此同时，地缘政治不确定性 、通胀和消费信心疲软也压制了需求 。中东危机导致亚洲和中东赴欧旅游客流减少 ，进一步带来了下行压力。 ”
全球最大的巧克力及可可供应商百乐嘉利宝表示 ，尽管第三季度全球巧克力消费量同比下降4.4%，但公司该季度总销量仍增长5.7% ，为两年多以来首次转正 。此外 ，由于今年年初的市场回调，公司全球可可业务销量增速加快至18% 。
与此同时，食品饮料企业雀巢表示 ，可可和咖啡价格上涨拖累了其上半年基础营业利润 ，同比下滑2.8%。糖果业务占雀巢总销售额的9.7% 。雀巢预计，可可价格回落将有助于提升利润率 。
*可可价格为何波动？*
可可价格的剧烈波动主要源于西非可可歉收 ，厄尔尼诺相关天气模式及气候变化加剧了减产 ，导致供应紧张。
厄尔尼诺是发生在太平洋的一种天气现象，每2到7年出现一次 ，特征是气温高于平均水平 。牛津马丁学院粮食未来项目研究员坦尼娅·兰德博士去年12月的一份分析显示 ，2024年可可价格飙升，很大程度上是因为“强厄尔尼诺 ”导致西非天气更干燥炎热、降雨不稳定 。
兰德写道：“因此 ，厄尔尼诺天气与科特迪瓦和加纳的可可歉收相关并不意外——全球60%到70%的可可豆都产自这两个国家。”
气候变化和气温上升也在其中起到了作用 ，2024年是有记录以来最热的一年 。瑞银分析师在7月初针对瑞士莲的一份报告中表示，近期席卷欧洲的热浪也可能降低消费者对巧克力的购买热情 。
分析师称 ，瑞士莲部分核心欧洲市场的热浪和气温上升可能影响巧克力需求；截至6月14日的四周内 ，除东欧外的欧洲地区销售额出现下滑。
不过百乐嘉利宝表示，尽管已确认2026和2027年将出现强厄尔尼诺，给供应带来下行风险 ，但2025-2026年的大量库存盈余将起到缓冲作用 ，因此市场形势与2023-2024年截然不同。
瑞银分析师预计，瑞士莲已以优惠价格对2027年的可可豆采购进行了套期保值 ，据估算此举最多可降低5亿瑞士法郎的成本 。
与此同时 ，特朗普政府的对等关税也造成了短暂但显著的影响，引发价格飙升和供应链中断 。近期 ，中东冲突导致旅游客流减少 ，也冲击了瑞士莲的全球旅游零售业务。
*高端巧克力+社交媒体潮流*
由于可可价格预计将逐步回升，巧克力厂商正通过创新高端产品形态 、密切关注年轻人热衷的社交媒体潮流 ，试图赢回核心客群 。
瑞士莲于2024年12月推出了迪拜风味巧克力棒 ，希望借这一社交媒体爆火的趋势分一杯羹 。从沃尔玛 、缺德舅、Shake Shack到哈罗德，全球各大零售商如今都在售卖迪拜巧克力。
瑞士莲首席执行官莱希纳表示 ，公司计划扩大“社交媒体布局 ” ，打造从种草、发现到购买的无缝体验链路 。
他在业绩电话会议上表示：“我们迪拜风味巧克力的推出大获成功，证明了社交媒体在提升品牌知名度 、用户参与度和产品需求方面的影响力日益增强 。 ”
“这一战略正帮助我们触达新受众，提升品牌在年轻消费者中的影响力。”
雀巢首席执行官菲利普·纳夫拉蒂尔也持相同观点 。他在周四的分析师电话会议上表示 ，公司计划加大对网红营销的投入 ，品牌广告投放方式也将有所调整 。
纳夫拉蒂尔称：“更多数字化 、更多社交化、更多原生内容 、更多趣味性，贴合年轻消费者的生活方式。”
下半年 ，百乐嘉利宝和瑞士莲都将聚焦消费者对高端产品的需求 ，但不会再通过提价，而是通过创新产品形态来实现增长 。
莱希纳表示：“通过拓宽价格体系 ，我们可以吸引新消费者 、提升购买频次、提供更多品牌触点 ，同时不会损害我们的高端定位 。 ”
莱希纳指出，瑞士莲已在德国 、瑞士等核心市场选择性降价 ，尤其是在圣诞季期间 ，以在这一最重要的销售旺季支撑消费需求。而百乐嘉利宝和雀巢尚未提及降价计划。
百乐嘉利宝则选择加码高端巧克力赛道，一方面扩大面向厨师和烘焙师的美食业务 ，另一方面推出更多高端特色巧克力产品 。
