“A+H药茅”港股首秀飙逾30%！医药板块拐点已至？
2025-05-25市场热点持续轮动，近来医药方向涨势重燃。
周五 ，港A医药股、CRO 、医疗器械等概念全线走强 。其中 ，创新药表现亮眼 。
截至发稿，A股众生药业涨停 ，海辰药业涨超17% ，华海药业涨超9%，阳光诺和 、海翔药业涨超8%，泰格药业、贝达药业 、常山药业等涨超7%。
港股恒瑞医药大涨超33% ，泰格医药 、康哲药业涨超10% ，昭衍新药涨超9%，绿叶制药、康龙化成、凯莱英 、石药集团等纷纷跟涨 。
药茅赴港首秀
继宁王之后 ，又一家“A+H”医药巨头来了 。
今天 ，恒瑞医药正式登录港交所。上市首秀日，该股早盘飙涨超30%报58.8港元 ，最新总市值超3800亿港元。
此次IPO ，恒瑞医药每股发售价为44.05港元，全球发售净筹资额约为97.473亿港元 。
一举缔造近五年来港股最大医药IPO 。
而对于募集资金的用途 ，其中75%用于研发 ，15%用于海内外生产研发设施，10%用于营运资金。
早在2000年A股上市的恒瑞医药 ，是一家叱咤中国医药行业20余年的老牌药企巨头 。
目前 ，恒瑞医药拥有19款已上市的新分子实体创新药 、逾90款处于临床或更后期阶段的新分子实体在研创新药 。
作为国内创新药龙头企业，恒瑞医药赴港上市是一个标志性事件。
这也意味着，国际资本市场将加速重新审视国内创新药资产的定价模型 ，国内医药行业正在全球舞台上崛起 ， 。
行业拐点?
今年以来，医药板块底部反转趋势凸显 ，创新药持续有催化兑现 。
当下 ，A股公司正掀起一轮赴港上市热潮。
据格隆汇不完全统计，去年至今已有64家A股上市企业密集递表赴港 ，包括宁德时代、赛力斯 、恒瑞医药等行业龙头 。
这其中 ，也涵盖了不少赴港上市的药企 。
与此同时，创新药出海热潮也再度兴起。
前不久 ，辉瑞60亿美元重金押注中国创新药 ，与三生制药达成合作协议，刷新行业出海新纪录 。
一时间 ，也刷爆了医药圈 。
这也印证国内创新药的研发水平和国际市场竞争力正在不断提升。
从海外来看 ，此前朗普宣称要让美国处方药价格下降30%至80%。
这对于国内企业来说，创新药出海的估值及空间或得以重塑 。长期来看，美国药企对成本控制的诉求或将更为强烈 ，对于CXO公司的依赖程度有望进一步提高 。
国元证券认为 ，目前我国创新药进入成果兑现阶段，研发进展催化较多 ，且不受贸易战影响 ，有望持续作为2025年医药板块投资主线。
湘财证券表示，2025年国内创新药产业有望迎来拐点 ，产业运行趋势由资本驱动转向盈利驱动 ，板块有望迎来业绩与估值双重修复的投资机会 。
技术周期维度，ADC 、PD-1 2.0、TCE等技术平台不断获得资本与临床数据相互印证 ，新一轮技术周期开启有望推动国产创新药步入发展新阶段 。
来源：格隆汇
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